Економічний механізм біржової торгівлі в управлінні ціновим ризиком: автореф. дис. на здобуття наук. ступеня канд. екон. наук: 08.07.05 – економіка торгівлі та послуг

Abstract

Дисертацію присвячено обгрунтуванню використання економічного механізму біржової торгівлі в управлінні ціновим ризиком, користувачами якого є вітчизняні товарні біржі та підприємства торгівлі. На основі дослідження теоретичних умов функціонування біржового механізму управління ризиком виявлено передумови, які свідчать про потенційну можливість його запровадження на товарних біржах України. Методичне обґрунтування методів управління ціновим ризиком дозволило розглянути хеджування як ефективний метод біржового страхування та виділити способи мінімізації ризику за допомогою біржової торгівлі форвардними, ф’ючерсними і опціонними контрактами, які описані алгоритмами. Діяльність суб’єктів ринкових відносин пов’язана з присутністю ризику зміни ціни на товар, тому в роботі уточнено поняття економічної категорії “ціновий ризик” та визначено її місце в системі підприємницьких ризиків. Визначено зв’язок цінового ризику з механізмом біржового страхування - хеджуванням, на базі чого запропоновано відповідні способи управління рівнем цінового ризику, які доцільно використовувати під час коливань цінової кон’юнктури. Оптимізація рівня цінового ризику базується на визначенні факторів впливу, з урахуванням яких розроблено моделі, методики прогнозування біржової ціни та кількісне визначення рівня цінового ризику. Запропоновано методику визначення умов запровадження певних біржових стратегій та її критерії оптимальності, за яких торгівельна діяльність суб’єктів ринку має очікуваний фінансовий результат. Коректність її побудови підтверджується характеристиками використаних біржових стратегій.

The dissertation is devoted to development of the economic mechanism of exchange trade in management of price risk, which users are the domestic commodity exchanges and enterprises with trading-marketing activity. On the basis of research of theoretical opportunity and bases of functioning of the exchange mechanism in management of price risk the preconditions are revealed which testify to potential opportunity of realization of the given mechanism on the commodity exchanges in Ukraine. The methodical substantiation of methods of management of price risk has allowed to consider hedging, as an effective method of exchange insurance and to allocate ways of minimization of risk with forward, futures and option exchange trading, which described by the appropriate techniques and algorithms. The optimization of level of price risk is based on definition of the factors of influence, in view of which the techniques of forecasting of the exchange price and quantitative definition of risk level are developed. The offered technique of definition of conditions to introduction of exchange strategy and its criterion of optimization, according to which offered technique of management of risk has unique, final, expected, financial result. The correctness of construction technique, definition and optimum exchange strategy proves to be true by the own characteristics of the used strategy, which parameters were in detail considered during the carried out research.